2026年，黃金白銀價格還漲嗎？

2026-01-05 10:25:12來源：中新網

2026年，貴金屬價格是否繼續上漲？有哪些投資標的值得關注？普通人該如何投資理財？

黃金或維持高位震蕩

據央行公布的數據，截至2025年11月末，中國黃金儲備規模達到7412萬盎司，環比增加3萬盎司，已連續第13個月增持黃金。

美聯儲自今年9月以來已累計降息75個基點，市場普遍預計，2026年美聯儲可能再進行約兩次降息。

北京師范大學教授萬喆在接受中新社國是直通車采訪時表示，央行持續購金仍是支撐黃金價格的重要因素。從宏觀環境看，美聯儲已進入降息周期，實際利率下行將降低持有黃金的機會成本，對金價形成中長期支撐。同時，全球地緣政治風險依然存在，避險需求為金價提供底部支撐。綜合判斷，2026年黃金大概率維持高位震蕩、整體較為穩健的運行格局。

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英預計，2026年在地緣政治風險與美元降息形成的中長期結構性利好支撐下，現貨黃金價格中樞有望上移至每盎司5000美元左右。若2026年地緣政治局勢進一步惡化，或美聯儲加快降息節奏，現貨黃金價格不排除上探到每盎司6000美元的可能。

白銀基本面強但波動大

據世界白銀協會預測，2025年全球白銀市場仍將出現約9500萬盎司的結構性供應缺口，為連續第五年呈現供不應求格局。

白銀價格近期出現“過山車”行情。紐約商品交易所白銀期貨價格12月28日首次突破每盎司80美元關口，再創歷史新高。此后，銀價出現大幅波動。當天，紐約商品交易所白銀期貨價格一度觸及每盎司83美元，與今年年初相比上漲超過175%。不過，白銀期價在創新高后回落至每盎司80美元下方。

受訪專家認為，白銀價格彈性明顯高于黃金。萬喆指出，白銀整體走勢通常跟隨黃金，但其漲跌幅往往顯著大于黃金，典型特征是“漲得快、跌得也猛”，屬于典型的高彈性貴金屬。這意味著在行情上行階段，白銀更具爆發力，但在回調階段，價格波動也更為劇烈。

萬喆也提醒，白銀市場已連續多年處于結構性短缺狀態，在2026年仍具備較強的基本面支撐，但其價格波動幅度預計將明顯高于黃金。

與此同時，白銀的工業屬性近年來持續強化。在新能源產業帶動下，光伏產業對白銀的需求快速增長，目前每年光伏領域對白銀的消耗量已超過2億盎司。此外，電子元器件等制造領域對白銀的需求也在同步上升。

存款利率難“掉頭向上”

今年不少儲戶發現，曾經利率較高的三年期、五年期定期存款已難覓蹤影，大額存單紛紛下架，定期存款利率整體進入“1字頭”時代。

南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受中新社國是直通車采訪時指出，近年來，在穩增長與降低實體經濟融資成本的政策導向下，貨幣環境持續保持寬松，銀行負債端成本承壓，存款利率下行已成為大趨勢。

田利輝進一步表示，在銀行凈息差仍處于歷史低位的背景下，存款利率長期下行的趨勢較為明確。為穩定負債成本、改善經營結構，商業銀行正主動壓降高息存款規模。

他預計，2026年利率向上調整的概率極低，更可能維持平穩或小幅下行。央行已明確實施適度寬松的貨幣政策，未來仍存在降準、降息空間，銀行儲蓄利率難以出現趨勢性回升。

哪些投資標的值得關注？

在2025年有色金屬行情整體大幅走強的背景下，市場關注度并未局限于黃金、白銀等貴金屬。

萬喆認為，銅、鋁等工業金屬在新能源、光伏、汽車輕量化等領域具備明確的需求支撐。新能源汽車用銅量顯著高于傳統燃油車，光伏組件、儲能系統以及電網建設也不斷推升對銅的需求；同時，鋁在光伏邊框、汽車輕量化以及綠色轉型中的應用空間不斷擴大。在需求端穩步增長、供給釋放相對受限的背景下，相關工業金屬價格具備一定的中長期支撐基礎。

田利輝則指出，2026年存儲芯片行業具備顯著的投資機會，部分關鍵品類或將持續處于供不應求狀態。由人工智能推動的存儲芯片“超級周期”有望貫穿2026年，成為半導體行業的重要增長線。

在投資方式上，田利輝建議，普通投資者可優先通過芯片或半導體相關ETF參與這一趨勢。相較于直接投資個股，ETF能夠覆蓋產業鏈核心企業，有效分散個股波動風險，更適合個人投資者把握行業整體成長機會。

防風險應位于更高優先級

多位受訪專家認為，2026年作為“十五五”規劃的開局之年，未來五年全球經濟、貿易與投資大概率仍將運行在相對收縮區間，但同時具備一定韌性，最大的變量仍來自地緣政治風險。

中國國際經濟交流中心首席研究員張燕生接受中新社國是直通車采訪時直言，不能再用過去40年的投資經驗去判斷未來5年。正因為外部環境的不確定性顯著上升，普通投資者在2026年的資產配置中，應當將“風險管理”置于比過去更高的優先級。全球避險需求上升本身就意味著風險上行，資產價格的大幅波動可能成為常態。

張燕生建議，2026年普通投資者更應關注國家對未來國際環境、國內經濟和產業方向的判斷，并在此基礎上進行長期、穩健的資產配置，而不是將重心放在高杠桿、高波動的交易型機會之上。

工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林在接受國是直通車采訪時表示，2026年投資應圍繞兩條主線展開：一是周期主線，重點關注美元走弱及全球寬松環境能否持續；二是科技主線，核心在于AI應用的商業化能力，是否能夠覆蓋并消化前期大規模算力投入。

盤和林也提醒，普通投資者不宜加杠桿參與投資。在高通脹、高杠桿環境下，全球宏觀經濟雖保持一定活力，但穩定性明顯不足，市場波動可能顯著放大。一旦風險集中釋放，杠桿將迅速放大虧損。

田利輝認為，對普通投資者而言，最重要的投資原則可以概括為三點：分散配置、匹配風險、長期持有。在資產配置上，可以采用較為穩健的“啞鈴型”策略。一端配置高股息、紅利類資產，用于獲取相對穩定的現金流、平滑市場波動；另一端則可通過定投或在市場回調時逐步布局科技成長類基金，分享科技創新和產業升級帶來的長期紅利。

標簽：信用修復

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