◎徐瀟瀟 唐燕飛 俞立嚴(yán)
3月25日早間，小米集團(tuán)-W發(fā)布公告，按“先舊后新”方式配售8億股股份，共募資約425億港元。當(dāng)日，小米股價(jià)巨震，跌超6%，成交額創(chuàng)下718億港元的天量紀(jì)錄。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，港股市場(chǎng)是優(yōu)質(zhì)企業(yè)再融資的“沃土”，今年以來(lái)港股再融資規(guī)模已超1100億港元，遠(yuǎn)高于IPO融資額。高科技企業(yè)研發(fā)投入高、全球化布局加速，再融資成為企業(yè)“補(bǔ)血”的重要渠道。
小米拋出425億港元融資計(jì)劃
在股價(jià)大幅增長(zhǎng)、持續(xù)創(chuàng)下新高之際，小米集團(tuán)拋出了高達(dá)425億港元的融資計(jì)劃，擬主要用于加速業(yè)務(wù)擴(kuò)張和研發(fā)投資等。
根據(jù)小米的折價(jià)融資計(jì)劃，公司創(chuàng)始人雷軍將減持自己持有的占比約為3.2%的老股后，再認(rèn)購(gòu)配售的同比例新股。
此前，小米集團(tuán)披露2024年財(cái)報(bào)。去年，公司總收入為3659億元，同比增長(zhǎng)35%;經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為272.3億元，同比增長(zhǎng)41.3%。
2019年9月2日，小米股價(jià)盤(pán)中創(chuàng)下8.28港元/股的最低點(diǎn)。3月19日，小米股價(jià)創(chuàng)下歷史高點(diǎn)，一度沖高至59.45港元/股，總市值摸高至1.5萬(wàn)億港元。
有業(yè)內(nèi)人士分析，汽車(chē)業(yè)務(wù)已經(jīng)是小米集團(tuán)繼手機(jī)之后最重要的業(yè)務(wù)。此次小米集團(tuán)配售是在跨界造車(chē)成功后的大額融資，目前市場(chǎng)對(duì)小米造車(chē)業(yè)務(wù)的短期增長(zhǎng)比較看好，本次融資或是出于小米汽車(chē)業(yè)務(wù)大舉擴(kuò)張的考量。
數(shù)據(jù)顯示，小米集團(tuán)本次配售也是港股歷史上第三大閃電配售項(xiàng)目，僅次于比亞迪在3月初約435億港元以及美團(tuán)在2021年4月66億美元(約479億港元)的配售融資。
龍頭企業(yè)紛紛“補(bǔ)血擴(kuò)張”
今年以來(lái)，港股再融資市場(chǎng)異常火爆，截至3月25日，累計(jì)再融資額已超1100億港元，同期港股IPO募資總額為197億港元。
港股再融資大幅增加背后，是內(nèi)地龍頭企業(yè)紛紛開(kāi)啟融資擴(kuò)張模式。3月4日，比亞迪股份發(fā)布公告，宣布完成一項(xiàng)規(guī)模達(dá)435億港元的H股配售計(jì)劃。據(jù)悉，這是過(guò)去十年全球汽車(chē)行業(yè)規(guī)模最大的股權(quán)再融資項(xiàng)目。
比亞迪計(jì)劃將籌集到的資金投入多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域，涵蓋海外業(yè)務(wù)拓展、研發(fā)投入、營(yíng)運(yùn)資金補(bǔ)充以及一般企業(yè)用途等方面。此次交易吸引了全球眾多頂級(jí)長(zhǎng)線投資者、主權(quán)基金以及中東戰(zhàn)略投資人，顯示出國(guó)際資本對(duì)比亞迪戰(zhàn)略前景的認(rèn)可。
花旗發(fā)布研報(bào)表示，本次配售將有力推動(dòng)比亞迪海外工廠的建設(shè)進(jìn)程，助力企業(yè)快速發(fā)展。目前，比亞迪海外資產(chǎn)回報(bào)率處于較高水平。
在今年的配售融資中，人工智能、新能源、生物醫(yī)藥企業(yè)成為“主力軍”，資本為企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新與市場(chǎng)擴(kuò)張?zhí)峁┝?ldquo;活水”。比如，2月13日，港股人工智能企業(yè)第四范式公告，已完成新股發(fā)售，公司此次發(fā)售價(jià)為50.2港元，發(fā)售2792萬(wàn)股，募資總額約為14億港元。
中泰國(guó)際策略分析師顏招駿表示：“港股再融資工具較多，包括配售、供股、可轉(zhuǎn)債等。港股再融資審批機(jī)制的核心是‘披露為本’，配售只需董事會(huì)授權(quán)即可進(jìn)行。‘先舊后新’模式允許大股東先轉(zhuǎn)讓舊股，再增發(fā)新股補(bǔ)足，進(jìn)一步加快資金到位速度。再融資也有助于高科技企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。通過(guò)股權(quán)或債權(quán)融資，企業(yè)可以降低負(fù)債率，改善財(cái)務(wù)狀況。”
