財經網資本市場訊 聚丙烯生產企業東華能源（002221.SZ）拋出一則千億投資“預告”，

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9月6日，東華能源公告，公司與中國核工業集團有限公司（下稱“中核集團”）簽署《戰略合作協議》，雙方共同推進高溫氣冷堆項目，未來五年內預計投資超千億元，共同打造零碳產業園。通過對高溫蒸汽的梯次利用，保障“東華茂名輕烴產業園”蒸汽、電力、制冷乃至氫能的清潔化供應。

雙方將聯合成立氫能聯盟，設立氫能研究院、中試裝置，主攻綠氫制備環節中熱化學制氫技術路線，并研發氫氣的固態儲存材料和裝備。此外，雙方將積極推動中核集團或其成員單位成為東華能源的戰略投資者，持股比例5%-15%。

一出手便是千億級投資，東華能源什么來頭？

資料顯示，東華能源成立于1996年，是一家烷烴資源綜合運營商。2011年起，該公司便瞄準丙烷脫氫制丙烯（簡稱PDH）項目，即通過催化反應將丙烷（C3H8）中的兩個氫分離出來，生產丙烯（C3H6）和氫氣，再進一步加工得到聚丙烯（PP），氫氣是公司的重要副產。

2020年開始，東華能源將重心放至地處“大灣區”的茂名，宣布啟動“東華能源（茂名）烷烴資源綜合利用項目”，總投資1000億元，這一項目也是茂名建市以來引進的最大民營工業項目。

東華能源方面介紹，一期項目已于2020年3月開工，項目總投資約人民幣400億元，計劃在2025年6月前建成。

此外，東華能源也在氫能源領域進行延伸，發展生物航煤。2月26日，公司與霍尼韋爾UOP正式簽約生物航煤（SAF）項目，將于廣東省茂名市建設年產量達100萬噸的可持續航空燃料(SAF)生產基地，幫助滿足航空業日益增長的可持續燃料需求，通過創新技術推動航空業碳減排。

“公司的PDH采用電驅動技術，特別是茂名地區70%的電力來源于水電，從這個意義上說，公司的氫氣屬于‘綠氫’”。華鑫證券在研報中指出，東華能源目前年產氫氣7.5萬噸，現有規劃裝置全部建成后，可以年產氫氣35萬噸，相當于228.2萬噸標煤，等于減排500萬噸二氧化碳。

但值得一提的是，隨著原材料丙烷價格大幅上漲、市場競爭日趨激烈，PDH利潤水平出現下滑。

東華能源上半年公司實現營業收入151.92億元，同比增長6.54%；歸母凈利潤1.46億元，同比下降80.60%。上海石化上半年凈利潤虧損4.36億元，去年同期盈利12.44億元。

隆重資訊分析師王寧認為，隨著PDH裝置產能釋放，丙烯供應量呈增長趨勢，延伸下游PP、丙烯腈、環氧丙烷、丁辛醇等緩沖上游壓力成為必經之路。

他同時指出，PDH副產的氫氣仍可值得期待，氫能源利用率不斷增長。PDH企業選擇合適產業鏈向下延伸以及增加氫氣利用，后期可增強抗壓力以達到增效目的。